Navigation Zurück Suche Favoritenliste

Der Euro und die Präsidentschaftswahlen in Frankreich

COMMERZBANK

EUR: EUR-USD zeigte sich auch in den letzten Tagen fest und dürfte, verglichen mit dem Wochenstart, mit Gewinnen in das Wahlwochenende in Frankreich gehen. Das Risikoprofil aus der Wahl dürfte aber asymmetrisch sein. Viel gewinnen kann der EUR nicht, aber es gibt einige Risikoszenarien.

Gehen wir einmal davon aus, dass man den Umfragen diesmal einigermaßen trauen kann. Dann kommen für die Stichwahl eigentlich nur vier Kandidaten in Frage: Macron, Le Pen, Fillon und Mélenchon. Der Konsens geht derzeit davon aus, dass es auf Macron und Le Pen hinausläuft. Zieht Macron mit einem kleinen Vorsprung vor Le Pen in die Stichwahl ein, wird sich am Devisenmarkt kaum etwas tun - vielleicht wird eine Absicherung gegen einen schwächeren EUR etwas günstiger, mehr aber auch nicht. Es gibt allerdings einige Konstellationen, die den Markt überraschen könnten. Und ein Blick auf die implizite 1-Wochen-Volatität in EUR-USD zeigt, dass der Markt durchaus nervös ist. Was, wenn Mélenchon seine aus den Umfragen zu erkennende Aufholjagd der letzten Wochen wieder fortsetzt und doch noch in die Stichwahl einzieht? Mélenchon gegen Le Pen wäre für den Euro eine extrem unglückliche Konstellation, da beide Kandidaten dem Euro nicht wohlgesonnen sind und offen Europa-kritisch argumentieren. Für diesen Fall wäre mit einer EUR-Schwäche, vor allem aber mit Reaktionen am Optionsmarkt zurechnen. Dort dürfte eine Absicherung gegen tiefere EUR-USD-Kurse spürbar teurer werden.

Aber selbst wenn die erwarteten Kandidaten, also Macron und Le Pen in die Stichwahl einziehen, könnte es zu Sorgen am Markt kommen. Dies würde für den Fall gelten, wenn Le Pen einen großen Vorsprung hätte. Bisher gibt keine Umfrage Le Pen in einer Stichwahl gegen Macron (und auch gegen niemand anderen!) eine Chance. Bei einem deutlichen Vorsprung aus dem ersten Wahlgang könnte diese Einschätzung bröckeln.

Natürlich könnte man an dieser Stelle noch viele immer unwahrscheinlicher werdende Konstellationen erwähnen (es gibt allein 54 mögliche Kombinationen von Stichwahlteilnehmern). Ich will es aber an dieser Stelle mit dem Hinweis belassen, dass wir am Montagmorgen zu einer Telefonkonferenz einladen werden, sollte es zu einem überraschenden Wahlausgang gekommen sein, um die möglichen Folgen mit Ihnen zu diskutieren. Die ersten Hochrechnungen aus Paris wird es am Sonntagabend um 20 Uhr geben. Diese sind erfahrungsgemäß schon recht genau.

Produktidee: BEST Turbo-Zertifikate
WKN Typ Basiswert Merkmale
CE6U4ACE6U4A Bull EUR/USD Hebel: 15,9
CE4K2GCE4K2G Bear EUR/USD Hebel: 25,6

USD: Die US-Regierung bringt derweil mal wieder ihre Steuerpläne ins Spiel. Finanzminister Steven Mnuchin versprach gestern Abend, dass es noch in diesem Jahr zu einer umfassenden Reform kommen wird. Der Devisenmarkt gibt auf diese Versprechen mittlerweile nicht mehr viel. Weder hat die Regierung bisher an anderen Baustellen überzeugt, noch gibt es hinreichende Erkenntnisse, in welche Richtung die Steuerreform gehen würde. Die Zeiten unmittelbar nach der Präsidentschaftswahl, als jedes Wort von Trump oder seinen Mitstreitern den Markt bewegen konnte, sind längst vorbei. Dieser Prozess verlief schleichend - aber so ist das nun mal, wenn der Devisenmarkt sein Urteil fällt.

Produktidee: BEST Turbo-Zertifikate
WKN Typ Basiswert Merkmale
CE4LLYCE4LLY Bull USD/JPY Hebel: 24,0
CE77JGCE77JG Bear USD/JPY Hebel: 19,9

Regelmäßig auf dem laufenden Bleiben? Kein Problem mit OnStage - Dem ETF-Magazin von ComStage! Jetzt kostenlos anmelden und keine Trends mehr verpassen!

Kontakt bei Fragen und Anregungen

Bei Fragen zu unseren Produkten rufen Sie uns an unter 069 – 136 47845.

Oder schicken Sie uns eine E-Mail an zertifikate@commerzbank.com.

Rechtliche Hinweise: Bitte beachten Sie die rechtlichen Hinweise.Bitte beachten Sie zusätzlich den wichtigen Hinweis zu allen abgebildeten Charts und Kursverläufen:Frühere Wertentwicklungen sind kein Indikator für die künftige Wertentwicklung.

Zugehörige Werte

Eurokurs (Euro / Dollar) 1,178 USD 0,00% 0,00
Dollarkurs 0,848 EUR 0,00% 0,00
US-Dollar - Yen 111,996 JPY 0,00% 0,00
CAC 40 5.319,17 Pkt. -0,32% -17,22
EURO STOXX 50 3.547,46 Pkt. -0,48% -17,34

Weitere News

zur klassischen Ansicht