DZ BANK – Alibaba Group Holding: chinesischer Onlineriese vor Ausbruch?

Werbung

Der chinesische Internetriese Alibaba zeichnet sich fundamental durch eine starke Marktstellung und hohe Wachstumsraten aus. Charttechnisch könnte zudem ein Ausbruch über die übergeordnete Abwärtstrendlinie gelingen. In einem solchen Szenario sehen wir Chancen auf der Long-Seite.

Hoch profitables Online-Geschäft

Onlinehändler gehen regelmäßig mit hohen Preisnachlässen auf Kundenfang. Während Amazon beispielsweise den Prime Day (im Juli) erfunden hat, gibt es in China seit 2009 das 11.11 Global Shopping Festival, das immer am 11. November stattfindet. Für den größten chinesischen Online-Marktplatzbetreiber Alibaba hat sich dieser Tag zu einem der geschäftigsten im Jahresverlauf gemausert. Denn viele Händler, die über die Plattformen des Konzerns ihre Waren anbieten, locken dann mit satten Rabatten. In diesem Jahr gab es daher wieder einen neuen Verkaufsrekord. Bereits acht Stunden vor dem Ende des 24-stündigen Shopping-Ereignisses wurde das Transaktionsvolumen aus dem Vorjahr von 30 Mrd. US-Dollar übertroffen. Davon profitiert Alibaba direkt durch die Umsatzgebühren, die einen Teil der Einnahmen ausmachen.

Weitere Umsätze erzielt der Konzern aus der Bereitstellung von Technologien und Dienstleistungen (z. B. Werbung). Das Online-Geschäft trägt aktuell rund 85% zum Konzernumsatz bei. Weil Alibaba keine eigenen Waren vorhalten und verteilen muss, sondern „nur“ die Marktplätze bereitstellt, ist das Online-Geschäft hoch profitabel. Aufgrund der großen Marktposition und des sich daraus ergebenden Netzwerkeffekts dürfte daran nicht so leicht zu rütteln sein. Weitere Einnahmen erzielt der Konzern im Cloud-Computing sowie im Bereich Digital Media and Entertainment.

Aktie versucht Ausbruch

Wir gehen davon aus, dass Alibaba seinen profitablen Wachstumskurs fortsetzen wird. Im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2019/20 (bis Ende März) hatte das Unternehmen bei Umsätzen von 32,73 Mrd. US-Dollar (+41%) ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von 6,26 Mrd. US-Dollar (+108%) erzielt. Der Nachsteuerprofit stieg sogar um fast 250% auf 12,57 Mrd. US-Dollar. Positiv bewerten wir auch die Entwicklung des operativen Cashflows. Er gibt dem Konzern den Spielraum, das eigene Ökosystem zu vergrößern und zu festigen, indem die Marktstellung im Online-Geschäft gestärkt bzw. andere Geschäftsfelder auf- und ausgebaut werden. Dabei dürfte auch der forcierte Ausbau der Aktivitäten außerhalb Chinas, insbesondere in Asien, weitere große Wachstumschancen eröffnen.

Zu den potenziellen Risiken gehören nach unserer Einschätzung die wirtschaftlichen und regulatorischen Entwicklungen im wichtigsten Markt China. Außerdem ist dort in Teilbereichen mit einem zunehmenden Wettbewerb zu rechnen. Weil mit 80% ein Großteil der Transaktionen auf den Alibaba-Plattformen über das eigene Online-Bezahlsystem Alipay (Ant Financial Services) abgewickelt wird, könnten zudem verschärfte Bedingungen und Vorschriften durch die Finanzaufsicht die Geschäfte beeinträchtigen.

 

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long auf Alibaba Group Holding

Bei der Aktie von Alibaba sehen wir seit dem Korrekturtief von Ende Mai eine Aufwärtsbewegung, die allerdings relativ volatil war. Nun wurde die Abwärtstrendlinie erreicht, die sich aus der Verbindung der Hochpunkte von Juni 2018 und Mai 2019 ableiten lässt. Sollte sich ein erfolgreicher Ausbruch über die Abwärtstrendlinie manifestieren, wäre das unseres Erachtens eine Möglichkeit für eine trendfolgende Long-Positionierung.

Mit Hebelprodukten können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Kursbewegungen des Basiswerts. Da die Wertentwicklung des Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken bzw. sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in allen Fällen in voller Höhe zurückgezahlt wird. Der Kapitalverlust kann ein erhebliches Ausmaß annehmen, sodass ein Totalverlust entstehen kann.

Auf den Basiswert Alibaba Group Holding Ltd. stehen verschiedene Endlos-Turbos zur Verfügung. Ein Beispiel ist der Endlos-Turbo Long mit einem Basispreis von 155,4175 US-Dollar sowie einer Knock-Out-Barriere von 155,4175 US-Dollar. Das Produkt eignet sich für Anleger, die auf steigende Kurse des Basiswerts setzen wollen. Der Endlos-Turbo Long auf die Alibaba Group Holding Ltd. hat keine feste Laufzeit, kann aber während der Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-Out-Ereignis eintritt. Ein Knock-Out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis (jeder Kurs des Basiswerts an einem Beobachtungstag, wie er von der maßgeblichen Börse berechnet wird) mindestens einmal auf oder unter der Knock-Out-Barriere liegt. Tritt ein solches Knock-Out-Ereignis ein, verfällt das Produkt ohne weiteres Tätigwerden des Anlegers wertlos, sodass es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals kommt.

 

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 13.11.2019
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Wenn Sie regelmäßig Informationen von der DZ BANK erhalten möchten, so können Sie sich kostenlos zu den verschiedenen Veröffentlichungen rund um Trading und Geldanlage anmelden:

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.

Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

Kontakt
DZ BANK AG
+49(0)69-7447-7035
wertpapiere@dzbank.de
www.dzbank-derivate.de

Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann. Die vollständigen Angaben zu den oben genannten Produkten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur DZ BANK können dem jeweils maßgeblichen Prospekt entnommen werden.

Die gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellten Basisprospekte sowie etwaige Nachträge und die jeweils zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-derivate.de/DF43DF (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Die von der DZ BANK jeweils erstellten Basisinformationsblätter ist in der jeweils aktuellen Fassung ebenfalls auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-derivate.de/DF43DF (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.

Rechtliche Hinweise:
Dieses Dokument ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument ist durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Dieses Dokument stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch TraderFox im Auftrag der DZ BANK dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Verfassers und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Die DZ BANK hat die Informationen, auf die sich das Dokument stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieses Dokuments. Die Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass das Dokument geändert wurde.

Impressum

Herausgeber:
DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main,
Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Telefon: +49 69 7447 - 01
Telefax: + 49 69 7447 - 1685
Homepage: www.dzbank.de
E-Mail: mail@dzbank.de
Vertreten durch den Vorstand: Uwe Fröhlich (Co-Vorstandsvorsitzender), Dr. Cornelius Riese (Co-Vorstandsvorsitzender), Uwe Berghaus, Dr. Christian Brauckmann, Ulrike Brouzi, Wolfgang Köhler, Michael Speth, Thomas Ullrich
Aufsichtsratsvorsitzender: Henning Deneke-Jöhrens
Sitz der Gesellschaft: Eingetragen als Aktiengesellschaft in Frankfurt am Main,
Amtsgericht Frankfurt am Main, Handelsregister HRB 45651
Aufsicht: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt
am Main wird durch die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
und die Europäische Zentralbank (EZB) beaufsichtigt.
Umsatzsteuer Ident. Nr.: DE114103491
Sicherungseinrichtungen: Die DZ BANK AG Deutsche Zentral-
Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main ist der amtlich anerkannten BVR Institutssicherung
GmbH und der zusätzlich freiwilligen Sicherungseinrichtung des Bundesverband
der Deutschen Volksbanken und Raiffeisenbanken e.V. angeschlossen:
www.bvr-institutssicherung.de
www.bvr.de/SE
Verantwortlich für den Inhalt: Maximilian Wirsching, DZ BANK AG, Frankfurt
© DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, 2019
Nachdruck, Vervielfältigung und sonstige Nutzung nur mit vorheriger Genehmigung
der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main