DZ BANK – Amazon.com ist Teil der neuen „At-Home-Normalität“

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Durch die Corona-Krise wurde das Alltagsleben erheblich verändert. Einige der schon vorhandenen Trends verstärken sich, wie der wachsende Stellenwert des Internethandels. Ein Profiteur dieser Entwicklung ist der Online-Riese Amazon.com. Das zeigt sich auch in dem fulminanten Anstieg des Aktienkurses.

Nummer 1 im Online-Handel

Für den modernen, internetaffinen Konsumenten gehört das Einkaufen im Internet schon seit einigen Jahren zum Alltag. Zu Hause auf dem Sofa shoppen, geht schnell und ist bequem. Das hat in der Branche zu einem Boom geführt. So auch bei der Nummer 1 im Online-Handel: Amazon.com. Der US-Konzern verkauft über seine Plattform nahezu alles und weitet sein Angebot ständig aus. Das führt zu einem Netzwerkeffekt. Immer mehr Kunden schätzen das breite Sortiment, weshalb andere Händler fast schon gezwungen sind, die Plattform Amazon Marketplace als Vertriebskanal zu nutzen. Einen weiteren Wettbewerbsvorteil der Amerikaner sehen wir darin, die Nutzer mit einer Reihe von Services (z.B. Same-Day-Lieferungen, kostenlose Rücksendungen) und weiteren Diensten (z.B. Amazon Prime, Prime Video, Fire TV) an sich zu binden.

Unseres Erachtens konnte der Konzern die Stärken seines Angebots in der Corona-Krise ausspielen. Nicht nur bestehende Nutzer, sondern auch neue Kunden dürften die Dienste und das einfache Einkaufserlebnis schätzen gelernt haben. Das gilt gleichfalls für das Online-Shopping allgemein. Damit hat die Verlagerung vom stationären Einzelhandel in die Online-Geschäfte durch Corona einen weiteren Katalysator erhalten. Wir gehen davon aus, dass ein beträchtlicher Teil des dadurch ins Internet verlagerten Umsatzes auch in der Nach-Corona-Zeit nicht mehr in die Ladengeschäfte zurückkehren wird. Amazon.com wird davon mittel- und langfristig profitieren, weshalb wir künftig von anhaltend guten Geschäften bei den Amerikanern ausgehen.

AWS mit großem Wachstumspotenzial

Sie sind aber nicht nur im Online-Handel stark. Amazon hat sich ebenfalls in weiteren vielversprechenden Bereichen in Stellung gebracht, beispielsweise in den Megamärkten Cloud Computing und Künstliche Intelligenz. Die Sparte „AWS“ (Amazon Web Services) hat inzwischen einen sehr großen Stellenwert im Geschäftsmodell und den Zahlungsströmen (Umsatz und Cashflows) erreicht. Sie ist zudem der margenstärkste und gemessen an den absoluten Zahlen gewinnträchtigste Konzernbereich. In der Sparte bietet Amazon eine Reihe von Internetdiensten an. Beispielsweise werden Rechenleistung und Datenbankspeicher zur Verfügung gestellt, die unter anderem für Cloud-Anwendungen eingesetzt werden. Wir billigen dem Geschäftszweig weiterhin großes Wachstumspotenzial zu. Immer mehr Nutzer greifen auf die AWS-Dienste zurück. Zuletzt ist man eine Partnerschaft mit dem Kooperationssoftware-Hersteller Slack eingegangen.

Neben den führenden Marktpositionen im Online-Handel und bei Cloud-Diensten ist Amazon.com zudem inzwischen zu einer ernsten Konkurrenz für Google und Facebook im Bereich Online-Werbung geworden. Auch hier sehen wir weiteres Potenzial.

Die starken Rückflüsse aus den bestehenden Geschäftsfeldern nutzt das Unternehmen unseres Erachtens sehr geschickt, um die bisherigen Aktivitäten zu stärken, aber auch um neue Einkommensquellen zu erschließen. Zuletzt hat es z.B. das Roboterauto-Start-up Zoox übernommen. Außerdem ist man unter anderem am US-Elektroauto-Start-up Rivian beteiligt.

Ein Risiko sehen wir inzwischen in der hohen Bewertung der Aktie, deren Kurs sich seit dem Korrekturtief im März bereits mehr als verdoppelt hat. Darin spiegeln sich unserer Einschätzung nach die positiven Geschäftsaussichten nun angemessen wider. Darüber hinaus gehen wir davon aus, dass Amazon auch künftig Phasen mit intensivierten Investitionen in den Ausbau seiner bestehenden und neuen Geschäftsfelder haben wird. Das könnte kurzfristig die Gewinnentwicklung und damit die Investorenzufriedenheit beeinträchtigen.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Amazon.com

Eine interessante Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine breite Auswahl an entsprechenden Produkten der DZ BANK auf den Basiswert Amazon.com Inc. zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat, das am 25.06.2021 fällig wird (Rückzahlungstermin) und aktuell mit einem Discount von rund 19% zum Kurs der Aktie der Amazon.com Inc. notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 2.750,00 USD begrenzt.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der Amazon.com Inc. an der Börse NASDAQ New York am 18.06.2021 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Euro-Gegenwert des Höchstbetrages von 275,00 USD.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Euro-Gegenwert des Referenzpreises multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (0,10) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR/USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 25.06.2021 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Amazon.com Inc. am 18.06.2021 auf oder über 2.750,00 USD liegen wird.

Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 24.07.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion

Discount 2.750 2021/06: Basiswert Amazon.com

DFL5RJ
// Quelle: DZ BANK: Geld 24.07. 16:05:22, Brief 24.07. 16:05:22
208,11 EUR 208,21 EUR -0,87% Basiswertkurs: 2.913,81 USD
Geld in EUR Brief in EUR Diff. Vortag in % Quelle: NASDAQ, 15:50:01
Max Rendite 13,77% Max Rendite in % p.a. 15,04% p.a.
Discount in % 17,23% Cap 2.750,00 USD
Abstand zum Cap in % -5,83% Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10

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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).

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Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team

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