DZ BANK – Eckert & Ziegler: Erfolgreicher Nischenplayer
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Trotz Corona starkes Halbjahr
Radioaktive Komponenten für medizinische, wissenschaftliche und messtechnische Zwecke sind das Betätigungsfeld von Eckert & Ziegler. Der in einem Nischenmarkt tätige Spezialist konzentriert sich dabei vor allem auf Anwendungen in der Krebstherapie, der industriellen Radiometrie und der nuklearmedizinischen Diagnostik. Zwar verzeichnete das Unternehmen im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres 2020 Corona-bedingte Beeinträchtigungen. Vor allem die mit einem Anteil von 56% umsatzmäßig noch größte Geschäftssparte „Isotope Products“ (u.a. Komponenten für industrielle Messtechnik und Entsorgungsdienstleistungen) erlitt Einbußen.
Dennoch zeigte der Strahlenspezialist unserer Einschätzung nach eine starke Ergebnisentwicklung. Hervorzuheben ist vor allem das Segment Medical. Hier sind zum einen die Produkte (Implantate, Applikatoren, Geräte) für den Einsatz in der Strahlentherapie (Krebsbehandlung) angesiedelt. Zum anderen umfasst es die radiopharmazeutischen Aktivitäten. Eckert & Ziegler stellt hier Geräte und Rohstoffe für das zukunftsträchtige Geschäft mit radioaktiv wirkenden Behandlungsmethoden und Arzneimitteln zur Verfügung. Insbesondere das Wachstum bei diesen radiopharmazeutischen Produkten und Dienstleistungen stützte in der ersten Jahreshälfte die Konzernergebnisse.
Radioaktive Arzneimittel als Wachstumsmarkt
Damit setzt sich der Trend aus dem Vorjahr fort. Das Radiopharmageschäft war der Wachstumstreiber. Wir sehen hier weiterhin große Chancen, weil sich auf diesem Gebiet ein Boom abzeichnet. Radioaktive Arzneimittel haben bereits die Diagnostik und Therapie bei einer Reihe von Erkrankungen revolutioniert: vor allem in der Behandlung verschiedener Tumoren. Aber auch in anderen Gebieten, beispielsweise in der Neurologie, werden Einsatzmöglichkeiten erforscht und entwickelt.
Die für radioaktive Behandlungsmethoden nötige „Technik“ kann aber nur von wenigen Spezialisten wie Eckert & Ziegler angeboten werden. Sie haben sich ein großes Know-how aufgebaut. Daraus ergeben sich hohe Markteintrittsbarrieren. Wie sehen den deutschen Konzern zudem als Lieferant der radioaktiven Komponenten für die Pharmaunternehmen stark positioniert. Damit sollte sich der profitable Wachstumskurs der vergangenen Jahre fortsetzen. Chancen bestehen aus unserer Sicht aber nicht nur als „Zulieferer“. Das Unternehmen setzt über Beteiligungen und Kooperationen auch auf die Erforschung „eigener“ Radiopharmazeutika und hat hier mehrere vielversprechende Wachstumstreiber in der Pipeline. Ein Beispiel ist die Beteiligung an der MYELO Therapeutics GmbH, die eine „Strahlenschutzpille“ entwickelt hat.
Risiken für die geschäftliche Entwicklung stellen die teils monopolistischen Strukturen bei einigen Rohstoffen (Isotope) dar. Zudem muss das Unternehmen weiterhin in den Auf- und Ausbau von Lieferketten und Produktionskapazitäten investieren. Als weltweit aktives Unternehmen, insbesondere durch die Aktivitäten in den USA, stellen ferner ungünstige Wechselkursentwicklungen mögliche Risiken dar.
Produktidee: Aktienanleihe Classic auf Eckert & Ziegler
Als alternative Anlagemöglichkeit zu einer Direktanlage stehen Anlegern verschiedene Aktienanleihen mit der Aktie der Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG als Basiswert zur Verfügung. Ein Beispiel ist eine Aktienanleihe mit Fälligkeit am 25.06.2021 (Rückzahlungstermin), einem Basispreis von 40,00 Euro und einer Zinszahlung von 24,30% p.a. Die Zinszahlung am Zinszahlungstermin, ebenfalls der 25.06.2021, ist unabhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG. Bei Erwerb der Aktienanleihe während der Laufzeit müssen aufgelaufene Zinsen (Stückzinsen) anteilig entrichtet werden. Aktuell belaufen sich die Stückzinsen auf 21,28 Euro. Anleger erhalten während der Laufzeit der Aktienanleihe keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.
Die Art und Höhe der Rückzahlung am Rückzahlungstermin ist abhängig von der Wertentwicklung der Aktie der Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG. Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG an der Börse XETRA Frankfurt am 18.06.2021 (Referenzpreis) auf oder über dem Basispreis von 40,00 Euro, wird die Aktienanleihe zum Nennbetrag (1.000,00 Euro) zurückgezahlt.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Basispreis, erhält der Anleger eine durch das Bezugsverhältnis (25,00) bestimmte Anzahl von Aktien der Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien der Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG am Rückzahlungstermin zzgl. der Zinszahlung unter dem Erwerbspreis der Aktienanleihe liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Schlusskurs der Aktie, die der Aktienanleihe zugrunde liegt (Basiswert), an der maßgeblichen Börse am Bewertungstag (Referenzpreis) null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 21.08.2020
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion
Aktienanleihe Classic 24,3% 2021/06: Basiswert ECKERT & ZIEGLERDFM5UK // Quelle: DZ BANK: Geld 24.08. 08:38:26, Brief 24.08. 08:38:26 | ||||
| 101,14% | 101,38% | -0,34% | Basiswertkurs: 39,22 EUR | |
| Geld in % | Brief in % | Diff. Vortag in % | Quelle: Xetra, 21.08. | |
| Basispreis | 40,00 EUR | Abstand zum Basispreis in % | -1,99% | |
| Zinssatz in % p.a. | 24,3% p.a. | Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße | 25,00 | |
| Max Rendite in % p.a. | 22,7% p.a. | Seitwärtsrendite in % | 16,34% | |
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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).
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