DZ BANK – SIXT: Transporter für den Internetboom
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Großes Marktpotenzial
Die Vermietung von Nutzfahrzeugen und kleinen Lkws unter 7,5 Tonnen ist für SIXT nicht neu. Dieses Geschäft wurde in den vergangenen Jahren kontinuierlich ausgebaut. Man konnte sich damit auf diesem Gebiet als einer der führenden Anbieter im deutschsprachigen Raum etablieren. Nun will der Konzern verstärkt das Gaspedal durchtreten, um langfristig ebenfalls eine marktführende Stellung in Europa zu erreichen, aber auch um mittelfristig relevante Marktanteile in den USA zu erobern. Das Kalkül dahinter ist unserer Einschätzung nach nicht von der Hand zu weisen. SIXT erwartet aufgrund des boomenden Onlinehandels eine weiterhin steigende Nachfrage nach Nutzfahrzeug-Anmietungen zur Paketauslieferung. Allein für die USA und Europa schätzt die Gesellschaft die Marktgröße im Vermietungsgeschäft für entsprechende Transporter auf mehr als 10 Mrd. US-Dollar.
Nutzfahrzeuge zu mieten statt zu kaufen, erhöht für Logistiker die Flexibilität. Um diese maximal zu ermöglichen, setzt SIXT hier ebenfalls auf eine konsequente Digitalisierung des Angebots und hat sich eine entsprechende Infrastruktur (Plattform, Fahrzeugvernetzung, Telematik) aufgebaut. Das ist unserer Ansicht nach ein Wettbewerbsvorteil. Der Erfolg im Van- und Lkw-Geschäft in den vergangenen Jahren unterstreicht aus unserer Sicht das weltweite Potenzial für diesen Geschäftsbereich. SIXT dürfte mit dem Ausbau dieser Sparte positive Skaleneffekte (u.a. Kosten, Auslastung) erzielen und sich damit zunehmend Wettbewerbsvorteile in dem bisher stark fragmentierten Markt erarbeiten.
Langfristig bestens positioniert
Der Bereich Van & Truck hat sich zudem während der Corona-Krise als umsatzstarke und stabile Konstante im gesamten Portfolio des Mobilitätsdienstleisters bewährt, der zu den international führenden Anbietern der Branche gehört. Bekannt ist er insbesondere für seine Pkw-Flotte, die er in der Kundschaft über verschiedene Kanäle zur Verfügung stellt. Dazu gehören die klassische Autovermietung (SIXT rent), Carsharing (SIXT share), Fahrdienste (SIXT ride) und Auto-Abos (SIXT+). Die verschiedenen Dienste hat der Konzern zu einem integrierten Mobilitätsangebot verknüpft und damit unserer Einschätzung nach eine sinnvolle Strategie gefahren. Um den Kundenkomfort zu erhöhen und den Zugang zu den Dienstleistungen zu erleichtern, können sämtliche Angebote über eine einzige App gebucht werden. In dieser werden zudem Services von namhaften Mobilitätspartnern integriert. Über die digitale Mobilitätsplattform SIXT ONE werden bereits rund 40% der Konzernumsätze erzielt.
Die Corona-Krise hat jedoch gerade das Pkw-Geschäft beeinträchtigt, beispielsweise durch Reise- und Mobilitätsbeschränkungen. Im Schlussquartal 2020 gehen wir konzernweit erneut von Verlusten aus. SIXT selbst prognostiziert für das Gesamtjahr einen Vorsteuerverlust von 70 bis 95 Mio. Euro (Vorjahr: +308 Mio. Euro). Und auch in den nächsten Monaten erwarten wir ein anhaltend schwieriges Umfeld für das Pkw-Vermietungsgeschäft. Trotz der angelaufenen Impfkampagnen in vielen Ländern sehen wir gegenwärtig keine schnelle Erholung. Die längerfristigen Perspektiven bleiben jedoch vielversprechend. SIXT besitzt langjährige Erfahrungen und eine große Expertise im Vermietungsgeschäft. Der Konzern hat sich u.a. mit seiner konsequenten Kundenorientierung, maßgeschneiderten Lösungen für den Mobilitätsbedarf von Geschäfts- und Privatkunden sowie einer starken Technologiekompetenz einen Namen gemacht. Mit eigenen Vermietstationen, aber auch durch die Zusammenarbeit mit leistungsstarken Franchisenehmern und Kooperationspartnern hat man sich zudem eine starke Marktposition in rund 110 Ländern aufgebaut. Damit hat das Unternehmen eine solide Basis für die Wachstumsambitionen, wie derzeit im Van- und Lkw-Bereich.
Als grundsätzliche Risiken sehen wir u.a. den zyklischen Charakter des Geschäfts, nachteilige Entwicklungen bei den Restwerten in der Fahrzeugflotte und einen stark ausgeprägten Preiskampf in der Branche.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf SIXT
Eine interessante Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine breite Auswahl an entsprechenden Produkten der DZ BANK auf den Basiswert SIXT SE (Stammaktien) zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat, das am 24.09.2021 fällig wird (Rückzahlungstermin) und aktuell mit einem Discount von rund 18% zum Kurs der Aktie der SIXT SE (Stammaktien) notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap bei 90,00 EUR begrenzt.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs der Aktie der SIXT SE an der Börse XETRA Frankfurt am 17.09.2021 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 90,00 EUR.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 24.09.2021 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert SIXT SE (Stammaktien) am 17.09.2021 auf oder über 90,00 EUR liegen wird.
Risikobeschreibung
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 22.01.2021
Emittentin: DZ BANK AG / Online-Redaktion
Discount 90 2021/09: Basiswert SixtDFT5Y6 Quelle: DZ BANK: Geld 22.01. 17:12:09, Brief 22.01. 17:12:09 | ||||
| 84,42 EUR | 84,52 EUR | -0,64% | Basiswertkurs: 102,80 EUR | |
| Geld in EUR | Brief in EUR | Diff. Vortag in % | Quelle: Xetra , 16:46:57 | |
| Max Rendite | 6,42% | Max Rendite in % p.a. | 9,71% p.a. | |
| Discount in % | 17,73% | Cap | 90,00 EUR | |
| Abstand zum Cap in % | -12,45% | Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße | 1,00 | |
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Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals (Totalverlust) ist möglich. Sie sind dem Risiko der Insolvenz, das heißt einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit der DZ BANK ausgesetzt (Emittentenrisiko).
Die Informationen richten sich ausschließlich an Personen, die ihren Wohn-/Geschäftssitz in Deutschland haben.
Mit freundlichen Grüßen
Ihr DZ BANK Sales Team
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