onvista-Wochenausblick: Die Bullen stehen auf dünnem Eis – Daimler, Linde und Wirecard öffnen die Bücher
In der kommenden Woche dürften sich die Blicke der Anleger weiter gen China richten. Zwar gibt es erst seit kurzem Anzeichen einer Stabilisierung in der Virus-Krise. Die Märkte haben ihrerseits allerdings schon viel früher zum Optimismus zurückgefunden. Nachdem der deutsche Leitindex Dax Ende Januar auf ein Zwischentief bei knapp 12.974 Punkten gerutscht war, ging es in den Tagen darauf wieder zügig nach oben. Das jüngste Wochenplus bislang: knappe vier Prozent. Offenbar gibt es derzeit wenig, das die Börsen ernsthaft und nachhaltig aus der Ruhe zu bringen vermag.
Beobachter fragen sich trotzdem, wie lang es mit der guten Stimmung weitergehen kann. Denn bei der Suche nach echten, großen Wachstumstreibern herrscht derzeit eher Fehlanzeige. In der bisherigen Berichtssaison ziehen Analysten zumindest ein nüchternes Fazit: Bisher hätten negative Überraschungen im vierten Quartal überwogen, schreibt Markus Wallner von der Commerzbank. „Nur 14 Prozent der Unternehmen haben unsere Erwartungen bis jetzt übertroffen, während 43 Prozent der bisher vermeldeten Ergebnisse unter unseren Erwartungen lagen“, so der Experte. Er rechnet zugleich mit weiteren Gewinnwarnungen und noch konservativeren Ausblicken für das laufende Jahr 2020.
Auch für Wolfgang Köbler von der KSW Vermögensverwaltung lief es mit Blick auf die Unternehmen zuletzt nicht ganz so wie erhofft. Alphabet etwa habe mit seinen Umsätzen im vierten Quartal enttäuscht. „Der Kurs ist kurz danach trotzdem wieder gestiegen“, sagte der Portfoliomanager der Finanznachrichtenagentur dpa-AFX. Er hält die Reaktion der Märkte auch angesichts der sich ausbreitenden Lungenkrankheit derzeit für zu sorglos. „Abgesehen von den Verwerfungen in China haben die Börsen die Corona-Krise bislang kaum beachtet“, sagte Köbler. „Es ist aber noch nicht vorbei. Man weiß nicht, wann und über welchen Zeitraum negative Meldungen kommen, vor allem hinsichtlich der wirtschaftlichen Auswirkungen.“
Viele gehen derzeit davon aus, dass die Viruskrise auf kurze Sicht eher die chinesische Wirtschaft und weniger die USA oder Europa treffen dürfte. Auf eine „chinesische“ Konjunkturdelle müsse sich dennoch die gesamte Weltwirtschaft im ersten Quartal dieses Jahres einstellen, schreibt Marktexperte Robert Halver von der Baader Bank. Ein Gegensteuern der chinesischen Zentralbank stimme die Börsen dabei zuversichtlich. So hatte die People’s Bank of China den Geschäftsbanken zuletzt eine ungewöhnlich hohe Geldspritze zur Verfügung gestellt und gleichzeitig die Zinsen gesenkt.
Wolfgang Köbler von der KSW sieht in den bisherigen Berechnungen über die Auswirkungen dennoch lediglich vage Mutmaßungen. Es fehle der fundamentale Hintergrund, sagte er. „Man kann noch nicht greifen, was passieren wird.“ Entsprechend sensibel dürften die Märkte auf jegliche Ereignisse in China reagieren.
Auch Charttechniker zweifeln mit Blick auf den Dax an einem nahtlosen Fortgang der bisherigen Rally. „Die Käufer haben den Markt bis an sein kurzfristiges statistisches Maximum getrieben“, schrieb Andreas Büchler vom Börsenstatistik-Dienst Index Radar. Der Deutsche Aktienindex dürfte vor der nächsten Aufwärtswelle somit erst einmal Luft holen – eine Einschätzung, die Experten der Hessischen Landesbank teilen. Nach einer Unterbrechung besteht laut Büchler aber weiterer Spielraum nach oben.
Zu den wichtigsten Konjunkturdaten zählen in der kommenden Woche die Januar-Verbraucherpreise in den USA am Donnerstag sowie der US-Einzelhandelsumsatz am Freitag. Laut Experten dürfte der Einzelhandel weiter von der ungebrochenen Kauflaune der Amerikaner profitieren. Der Industrie wird jedoch weiterhin eine schwache Entwicklung vorhergesagt. Dazu werden am Freitag erstmals Zahlen zum deutschen Bruttoinlandsprodukt im Schlussquartal 2019 veröffentlicht. „Die deutsche Wirtschaft dürfte im vierten Quartal leicht zugelegt haben“, schrieb Commerzbank-Volkswirt Ralph Solveen. Geholfen hätten dabei wohl die milde Witterung und eine wieder etwas lebhaftere Auslandsnachfrage.
Im Zuge der Berichtssaison müssen die Börsen zugleich in den kommenden Tagen wieder jede Menge Unternehmenszahlen verarbeiten. Aus der ersten Reihe dürften hier Daimler , Linde und Wirecard besondere Aufmerksamkeit auf sich ziehen. Bei Daimler rechnen Analysten zum Teil mit einer deutlich niedrigeren Dividende als im Vorjahr. Wirecard dürfte laut der Schweizer Großbank UBS mit seinen Quartalszahlen weitgehend auf Höhe der Erwartungen liegen. Mit Neuigkeiten bezüglich des KPMG-Berichts wird allerdings noch nicht gerechnet.
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Termine für die kommende Woche:
MONTAG, DEN 10. FEBRUAR 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: Teamviewer, Q4-Zahlen (endgültig)
07:30 DEU: Carl Zeiss Meditec, Q1-Zahlen
08:00 DEU: Deutsche Beteiligung, Q1-Zahlen
17:45 FRA: Michelin, Jahreszahlen
18:00 ESP: MAN stellt neue Truck-Generation vor mit MAN-Vorstandschef Joachim Drees und Traton-Konzernchef Andreas Renschler, Bilbao
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
ITA: Banca Generali, Jahreszahlen
ITA: UBI Banca, Jahreszahlen
TERMINE KONJUNKTUR
00:50 JPN: BoJ Leistungsbilanz 12/19
02:30 CHN: Verbraucherpreise 01/20
02:30 CHN: Erzeugerpreise 01/20
10:00 ITA: Industrieproduktion 12/19
10:30 DEU: Sentix-Verbraucherstimmung 02/20
SONSTIGE TERMINE
10:30 DEU: Fachkonferenz des Bundeswirtschaftsministeriums „Work in Progress – Der Mensch in der Industrie 4.0“, Berlin+ 1800 Podiumsdiskussion u.a. mit Bundeswirtschaftsminister Peter Altmaier
13:00 DEU: Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung (SVR) zum ersten Nationalen Produktivitätsdialog, Berlin
DIENSTAG, DEN 11. FEBRUAR 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 DEU: TUI, Q1-Zahlen (Call 7.15 h, Hauptversammlung 10.00 h)
07:00 NOR: Aker BP, Jahreszahlen
07:00 FRA: Air Liquide, Jahreszahlen
07:15 CHE: AMS, Jahreszahlen
07:15 NLD: Randstad, Jahreszahlen
07:30 DEU: Daimler, Jahreszahlen (Pk 11.30 h)
07:30 DEU: Heidelberger Druckmaschinen, Q3-Zahlen (endgültig)
07:30 DEU: Grenke, Jahreszahlen (endgültig) (10.30 h Pk)
08:00 DEU: Home24, Trading Update Q4
08:15 DEU: DMG Mori, Jahreszahlen
11:55 USA: Under Armour, Q4-Zahlen
22:00 USA: Western Union, Q4-Zahlen
22:30 USA: Lyft, Q4-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
AUT: Telekom Austria, Q4-Zahlen
DEU: Hochtief, Jahreszahlen (endgültig)
DEU: Delivery Hero, Q4-Umsatz
ITA: Mediolanum, Jahreszahlen
USA: Hasbro, Q4-Zahlen
USA: Groupon, Q4-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
10:30 GBR: BIP Q4/19 (vorläufig)
10:30 GBR: Industrieproduktion 12/19
10:30 GBR: Handelsbilanz 12/19
22:30 USA: API Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
01:00 USA: Wahlkampfauftritt von US-Präsident Donald Trump, ManchesterDEU: E-World – Energy & Water – Internationale Fachmesse und Kongress der Energie-und Wasserwirtschaft.
10:00 DEU: Vergleichsverhandlung zwischen dem Land Nordrhein-Westfalen und der Deutschen Umwelthilfe um Luftreinhaltepläne für Wuppertal und Hagen, Münster
10:30 DEU: Vorstellung des Frühjahrsgutachtens 2020 des Rates der Immobilienweisen „Perspektiven des deutschen Immobilienmarktes“, Berlin
10:30 DEU: Jahres-Pk Fondsverband BVI, Frankfurt/M.
17:00 DEU: Jahresgespräch Bundesverband Schuh- und Lederwarenindustrie, Frankfurt
HINWEISJPN: Feiertag, Börse geschlossen
MITTWOCH, DEN 12. FEBRUAR 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
06:50 NLD: Ahold Delhaize, Jahreszahlen
07:00 NLD: ABN Amro, Q4-Zahlen
07:00 NLD: Akzo Nobel, Jahreszahlen
07:30 NOR: Storebrand, Jahreszahlen
07:30 DEU: Jenoptik, Jahreszahlen (vorläufig)
07:45 FRA: Kering, Jahreszahlen
08:00 NLD: Heineken, Jahreszahlen
10:00 DEU: Ceconomy Hauptversammlung, Düsseldorf
10:00 DEU: Siemens Healthineers, Hauptversammlung, München
10:30 DEU: Fressnapf, Jahres-Pk, Düsseldorf
17:45 FRA: Unibail-Rodamco-Westfield, Jahreszahlen
22:05 NLD: Altice, Q4-Zahlen
22:05 USA: Cisco Systems, Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: Norma Group, Jahreszahlen
AUT: BAWAG, Jahreszahlen
NLD: Euronext, Jahreszahlen
USA: Applied Materials, Q1-Zahlen
USA: CME Group, Q4-Zahlen,
USA: Moody’s, Q4-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
06:30 NLD: Verbraucherpreise 01/20
07:00 JPN: Maschinenwerkzeugaufträge 01/20 (vorläufig)
09:30 SWE: Riksbank, Zinsentscheid
11:00 EUR: Industrieproduktion 12/19
11:30 DEU: Anleihe / Laufzeit: 10 Jahre / Volumen: 4 Mrd EUR
16:30 USA: EIA Energieministerium Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
08:45 DEU: FINASTRA UNIVERSE FRANKFURT: Die Evolution der Finanzbranche, Frankfurt
18:30 DEU: Traditionelles Lufthansa Group Neujahrskonzert 2020, Berlin
DONNERSTAG, DEN 13. FEBRUAR 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
06:30 NLD: Airbus Group, Jahreszahlen
06:45 CHE: Zurich Insurance Group, Jahreszahlen
07:00 DEU: Commerzbank, Jahreszahlen (10.30 h Bilanz-Pk)
07:00 DEU: Thyssenkrupp, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Aurubis, Q1-Zahlen
07:00 DEU: Fraport, Verkehrszahlen 01/20
07:00 BEL: KBC Group, Jahreszahlen
07:00 CHE: Clariant, Jahreszahlen
07:00 CHE: Credit Suisse, Jahreszahlen
07:00 FRA: Capgemini, Jahreszahlen
07:00 NLD: DSM, Jahreszahlen
07:15 CHE: Nestle, Jahreszahlen
07:30 DEU: Bilfinger, Jahreszahlen und Capital Markets Day
07:30 DEU: RIB Software, Jahreszahlen
07:30 DEU: Metro AG, Q1-Zahlen (endgültig) (Call 10.00 h)
07:30 NLD: Aegon, Jahreszahlen
07:30 FRA: Pernod Ricard, Halbjahreszahlen
07:30 FRA: Orange, Jahreszahlen
08:00 CHE: Coca-Cola HBC AG, Jahreszahlen
08:00 GBR: Coca-Cola Hellenic, Jahreszahlen
08:00 GBR: Barclays, Jahreszahlen
12:00 DEU: Linde, Q4-Zahlen
12:00 USA: Pepsico, Q4-Zahlen
13:00 USA: American International Group, Q4-Zahlen
13:00 CHN: Alibaba, Q3-Zahlen
17:45 FRA: Vivendi, Jahreszahlen
22:05 USA: Mattel, Q4-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
FRA: Rexel, Jahreszahlen
FRA: Legrand, Jahreszahlen
NLD: Takeway.com, Jahreszahlen
GBR: Centrica, Jahreszahlen
USA: Kraft Heinz, Q4-Zahlen
USA: NVIDIA Corporation, Q4-Zahlen
USA: Liberty Global, Q4-Zahlen
USA: Expedia, Q4-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
00:50 JPN: Erzeugerpreise 01/20
07:30 FRA: Arbeitslosenquote Q4/19
08:00 DEU: Verbraucherpreise 01/20 (endgültig)
14:30 USA: Verbraucherpreise 01/20
14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
14:30 USA: Realeinkommen 01/20
SONSTIGE TERMINE
10:30 DEU: Pk Ratingagentur Assekurata zu Überschussbeteiligungen und Garantien bei Lebensversicherungen 2020, Köln
11:00 DEU: Jahres-Pk Verein Deutscher Werkzeugmaschinenfabriken (VDW), Frankfurt
17:00 DEU: Diskussionsveranstaltung Bankenverband BdB: „Negativzinsen – geldpolitisches Kriseninstrument oder neue Normalität?“, Frankfurt
FREITAG, DEN 14. FEBRUAR 2020
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 FRA: Credit Agricole, Jahreszahlen
07:30 DEU: MVV Energie, Q1-zahlen
07:30 FRA: Renault, Jahreszahlen
07:50 DEU: Wirecard, Jahreszahlen
08:00 GBR: Royal Bank of Scotland Group, Jahreszahlen
08:00 GBR: AstraZeneca, Jahreszahlen
08:00 FRA: EdF, Jahreszahlen
10:00 DEU: Metro AG, Hauptversammlung, Düsseldorf
11:00 LUX: SAF Holland, ao Hauptversammlung, Luxemburg
12:00 DEU: Junghans Uhren, Jahres-Pk, Schramberg/München
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
CHE: Schindler, Jahreszahlen
ITA: Eni, Jahreszahlen
TERMINE KONJUNKTURDEU: Bundeswirtschaftsministerium, Monatsbericht 02/20
08:00 DEU: BIP Q4/19 (1. Veröffentlichung)
11:00 EUR: Handelsbilanz 12/19
14:30 USA: Einzelhandelsumsatz 01/20
14:30 USA: Im- und Exportpreise 01/20
15:15 USA: Industrieproduktion 01/20
15:15 USA: Kapazitätsauslastung 01/20
16:00 USA: Uni Michigan Verbrauchervertrauen 02/20 (1. Umfrage)
16:00 USA: Lagerbestände 12/19
EUR: S&P Ratingergebnis Ungarn, Schweden
EUR: Moody’s Ratingergebnis Irland
EUR: Fitch Ratingergebnis Ungarn, Georgien
(onvista/dpa-AFX)
Titelfoto: onvista
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