onvista-Wochenausblick: Dax zwischen Zinshoffnungen und Wachstumsängsten – US-Hochkaräter liefern am Donnerstag Zahlen
Für Finanzanleger steht die neue Woche ganz im Bann von Geldpolitik und Berichtssaison. Richtig spannend – wie so oft an den Kapitalmärkten – wird es erst in der zweiten Hälfte mit dem Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank (EZB) und der anschwellenden Flut von Unternehmenszahlen aus Deutschland. Von letzteren sind angesichts der jüngsten, etlichen Gewinnwarnungen wohl kaum positive Impulse für den Dax zu erwarten.
Die meisten Experten meinen zudem, dass Europas Währungshüter bei ihrer Sitzung am Donnerstag die Leitzinsen noch nicht antasten werden. Der scheidende EZB-Vorsitzende Mario Draghi dürfte allerdings eine geldpolitische Strategie zur Unterstützung der Konjunkturentwicklung vorstellen, schrieb Chefvolkswirt Edgar Walk vom Bankhaus Metzler. Denn nachdem er Anfang Juni mit der Ankündigung weiterer geldpolitischer Maßnahmen große Erwartungen am Markt geweckt habe, wäre es gefährlich, diese zu enttäuschen.
Draghis designierte Nachfolgerin Christine Lagarde gilt zwar als Anhängerin einer lockeren Geldpolitik, die Aktien gegenüber festverzinslichen Wertpapieren begünstigt. Allerdings sei der „Lagarde-Effekt“ inzwischen abgeebbt, kommentierte Ulf Krauss von der Landesbank Helaba die jüngste Schwächephase des Dax. Nach einer mehrwöchigen Erholung ist der deutsche Leitindex wieder unter Druck geraten. Von seinem bisherigen Jahreshoch bei 12656 Punkten Anfang Juli hat er sich deshalb ein gutes Stück weit entfernt, von erneuten Rekorden ganz zu schweigen.
„Anleger sind derzeit hin- und hergerissen zwischen Wachstumszweifeln inklusive der damit verbundenen negativen Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne und Zinssenkungshoffnungen“, beschrieb Krauss‘ Kollege Markus Reinwand das Dilemma. Lange hätten letztere überwogen. Doch zuletzt seien die Anleger eher auf Nummer sicher gegangen und hätten Kursgewinne mitgenommen. Hierzulande seien die Bewertungen zwar noch nicht so hoch wie in den USA. „Allerdings haben die jüngsten Gewinnwarnungen prominenter Dax-Mitglieder für Verunsicherung gesorgt.“
Eine Zinssenkung der US-Notenbank Fed Ende des Monats gilt als sicher. Damit könnte die jüngst lahmende Rekordjagd an der Wall Street weitergehen. Denn die dortigen Aktienkurse würden auch vom exportfördernden Effekt eines schwachen US-Dollar profitieren. In New York stehen zudem ebenfalls Unternehmenszahlen im Fokus, unter anderem vom krisengeschüttelten Airbus-Konkurrenten Boeing (Mittwoch) sowie den Internetriesen Facebook (ebenfalls Mittwoch) Alphabet und Amazon (beide Donnerstag).
Die europäischen Märkte müssen sich indes weiter auch mit internen Problemen wie dem Brexit herumschlagen. Am Dienstag dürfte Boris Johnson zum neuen Vorsitzender der britischen Konservativen und damit auch zum Premierminister gewählt werden, so Walk. „Die Verhärtung der Rhetorik in den vergangenen Tagen spricht dafür, dass Johnson nun einen harten Brexit anstrebt“ – dies könnten wohl nur ein erfolgreiches Misstrauensvotum und Neuwahlen verhindern.
Um ein solches Ausscheiden Großbritanniens aus der Europäischen Union ohne ein Abkommen zu verhindern, schloss der amtierende Finanzminister, Philip Hammond, in einem Interview ein solches Szenario nicht aus. Einen ersten Warnschuss feuerten die Abgeordneten bereits ab: Sie stimmten mit deutlicher Mehrheit für einen Gesetzeszusatz, der es Johnson erheblich erschweren würde, das Parlament in eine Zwangspause zu schicken, um ein Ausscheiden ohne Abkommen durchzuboxen.
Mit Blick auf die deutschen Unternehmenszahlen versprechen vor allem die zahlreichen Quartalsberichte aus der zweiten und dritten Börsenreihe Spannung. Denn von der Handvoll Dax-Unternehmen, deren Resultate angekündigt sind, hat mit Daimler, BASF und Deutscher Bank bereits die Hälfte Eckdaten vorgelegt. Da sowohl der Autobauer als auch der Chemiekonzern bei dieser Gelegenheit ihre Gewinnziele gesenkt hatten, scheint hier das negative Überraschungspotenzial überschaubar. Bei Deutschlands größtem Geldhaus wiederum können die Anleger nach dem angekündigten, überraschend radikalen Konzernumbau kaum auf weitere positive Schlagzeilen hoffen.
Mehr lohnen dürfte daher der Blick auf die Zahlen des Spezialchemiekonzern Covestro zur Wochenmitte. Ebenfalls am Mittwoch – traditionell aber erst nach Börsenschluss – berichtet die Deutsche Börse über den Geschäftsverlauf im vergangenen Quartal und am Tag darauf der weltgrößte Autobauer Volkswagen.
Eine wahre Zahlenflut erwartet die Anleger aus dem MDax, dem Index der mittelgroßen deutschen Unternehmen, sowie dem Nebenwerte-Index SDax: Unter anderem berichten der Bau- und Infrastrukturkonzerns Hochtief (Dienstag), der Vermögensverwalter DWS und Telefonica Deutschland (beide Mittwoch). Am Donnertag folgen neben anderen Unternehmen der Triebwerksbauer MTU und der Wafer-Hersteller Siltronic.
Termine der kommenden Woche
MONTAG, DEN 22. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 NLD: Philips Halbjahreszahlen
07:00 CHE: Julius Bär Halbjahreszahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
CHE: Logitech International Q1-zahlen
USA: Halliburton Q2-Zahlen
USA: Celanese Corp. Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
DEU: Bundesfinanzministerium Monatsbericht 07/19
12:00 IRL: Erzeugerpreise 06/19
14:30 USA: CFNA-Index 06/19
DIENSTAG, DEN 23. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
06:00 CHE: Cembra Halbjahreszahlen
06:45 CHE: UBS Q2-Zahlen
07:00 CHE: Kühne + Nagel Halbjahreszahlen
07:00 CHE: Lindt & Sprüngli Halbjahreszahlen
07:00 DEU: Software AG Q2-Zahlen
07:00 NOR: Norsk Hydro Q2-Zahlen
07:15 CHE: AMS Q2-Zahlen
07:30 DEU: Hochtief Q2-Zahlen
08:30 AUT: ams AG Q2-Zahlen
11:00 GBR: Vodafone Hauptversammlung
18:00 NLD: ASM International Q2-Zahlen
22:01 USA: Texas Instruments Q2-Zahlen
22:05 USA: Visa Q3-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
FIN: UPM-Kymmene Q2-Zahlen
FRA: Edenred Halbjahreszahlen
FRA: Faurecia Halbjahreszahlen
FRA: Hermes Q2 Trading Update
ESP: Endesa Halbjahreszahlen
ESP: Banco Santander Q2-Zahlen und ao Hauptversammlung
NLD: Randstad Halbjahreszahlen
USA: JetBlue Airways Q2-Zahlen
USA: KeyCorp Q2-Zahlen
USA: Kimberly Clark Q2-Zahlen
USA: Biogen Q2-Zahlen
USA: The Travelers Cos Inc Q2-Zahlen
USA: Stanley Black & Decker Q2-Zahlen
USA: Hasbro Q2-Zahlen
USA: Coca-Cola Q2-Zahlen
USA: Harley-Davidson Q2-Zahlen
USA: Lockheed Martin Q2-Zahlen
USA: United Technologies Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
08:00 JPN: Maschinenwerkzeugaufträge 06/19 (endgültig)
10:00 PLD: Arbeitslosenzahlen 06/19
10:00 ESP: Handelsbilanz 05/19
14:00 HUN: Zentralbank Zinsentscheid
15:00 USA. FHFA-Index 05/19
16:00 USA: Wiederverkäufe Häuser 06/19
16:00 EUR: Verbrauchervertrauen 07/19 (vorab)
SONSTIGE TERMINEEUR: Ende der Prüffrist der EU-Kommission für dieVodafone/Unitymedia-ÜbernahmeGBR: Der Nachfolger von Premierministerin Theresa May wird bekanntgegeben
MITTWOCH, DEN 24. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
06:00 CHE: Lonza Halbjahreszahlen
07:00 CHE: Sulzer Halbjahreszahlen
07:00 DEU: DWS Q2-Zahlen
07:00 DEU: Deutsche Bank Q2-Zahlen (endgültig)
07:00 DEU: Covestro Q2-Zahlen
07:00 NLD: Akzo Nobel Halbjahreszahlen
07:30 DEU: Daimler Q2-Zahlen (endgültig)
07:30 DEU: Telefonica Deutschland Q2-Zahlen
07:30 NLD: KPN Halbjahreszahlen
07:30 FRA: PSA Group Halbjahreszahlen
08:00 ESP: Repsol Halbjahreszahlen
08:30 ESP: Iberdrola Halbjahreszahlen
12:50 USA: AT&T Q2-Zahlen
13:00 GBR: GlaxoSmithKline Halbjahreszahlen
13:00 USA: Nasdaq Q2-Zahlen
13:30 USA: Caterpillar Q2-Zahlen
13:30 USA: Boeing Q2-Zahlen
14:30 USA: UPS Q2-Zahlen
17:45 FRA: Vallourec Halbjahreszahlen
17:45 FRA: LVMH Halbjahreszahlen
19:00 DEU: Deutsche Börse Q2-Zahlen
22:05 USA: Facebook Q2-Zahlen
22:15 USA: Ford Motor Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
FRA: Valeo Halbjahreszahlen
FRA: Dassault Systemes Halbjahreszahlen
FRA: Kleppierre Halbjahreszahlen
USA: Norfolk Q2-Zahlen
USA: Boston Scientific Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
02:30 JPN: Jibun Bank PMI Verarbeitendes Gewerbe 07/19 (vorläufig)
08:00 EUR: Acea Nfz-Neuzulassungen 06/19
08:45 FRA: Geschäftsklima 07/19
08:45 FRA: Produzentenvertrauen 07/19
09:15 FRA: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 07/19 (vorläufig)
09:30 DEU: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 07/19 (vorläufig)
10:00 EUR: PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 07/19 (vorläufig)
10:00 EUR: Geldmenge M3 06/19
15:00 BEL: Geschäftsklima 07/19
15:45 USA: Marit PMI Verarbeitendes Gewerbe und Dienste 07/19 (vorläufig)
16:00 USA: Verkauf neuer Häuser 06/19
SONSTIGE TERMINE
11:00 DEU: Pk Verband Deutscher Maschinen- und Anlagenbau (VDMA)Baden-Württemberg zu Ergebnissen einer aktuellen Mitgliederbefragung
DONNERSTAG, DEN 25. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
06:45 CHE: Roche Halbjahreszahlen
07:00 CHE: ABB Q2-Zahlen
07:00 CHE: Clariant Halbjahreszahlen
07:00 DEU: BASF Q2-Zahlen (endgültig) (Call 9.00 h)
07:00 DEU: Siltronic Q2-Zahlen
07:00 DEU: Kion Q2-Zahlen
07:00 DEU: Adva Optical Q2-Zahlen
07:00 DEU: Takkt Q2-Zahlen
07:00 CHE: STMicroelectronics Q2-Zahlen (Call 9.30 h)
07:00 FIN: Nokia Q2-Zahlen
07:00 FRA: Schneider Electric Halbjahreszahlen
07:00 BEL: UCB Halbjahreszahlen
07:00 BEL: Anheuser-Busch InBev Halbjahreszahlen
07:30 ESP: Telefonica Halbjahreszahlen
07:30 FRA: Danone Halbjahreszahlen
07:30 FRA: Scor Halbjahreszahlen
07:30 DEU: Volkswagen Halbjahreszahlen (Call 9.00 h)
07:30 DEU: Aixtron Halbjahreszahlen
07:30 DEU: Vossloh Q2-Zahlen
07:30 DEU: Befesa Q2-Zahlen
07:30 DEU: Krones Halbjahreszahlen (endgültig)
07:30 FRA: Orange Halbjahreszahlen
08:00 DEU: Amadeus Fire Halbjahreszahlen
08:00 DEU: MTU Halbjahreszahlen (Call 11.00 h)
08:00 FRA: Total Halbjahreszahlen
08:00 GBR: Wizz Air Q1-Zahlen
08:00 GBR: Anglo American Halbjahreszahlen
08:00 GBR: Diageo Jahreszahlen
08:00 GBR: AstraZeneca Halbjahreszahlen
08:00 GBR: Daily Mail Q3 Trading Update
08:00 NLD: Unilever Halbjahreszahlen
10:00 DEU: Heidelberger Druckmaschinen Hauptversammlung, Mannheim
11:00 DEU: Deutsche Bahn Halbjahreszahlen
12:30 USA: Southwest Airlines Q2-Zahlen
12:30 USA: 3M Q2-Zahlen
14:00 DEU: Deutsche Börse Call zu den Q2-Zahlen
17:35 FRA: Lagardere Halbjahreszahlen
17:45 FRA: Vivendi Halbjahreszahlen
17:45 FRA: Michelin Halbjahreszahlen
17:45 FRA: Carrefour Halbjahreszahlen
17:45 FRA: Kering Halbjahreszahlen
18:00 FRA: Saint-Gobain Halbjahreszahlen
22:01 USA: Intel Q2-Zahlen
22:02 USA: Starbucks Q3-Zahlen
22:05 USA: Alphabet Q2-Zahlen
22:05 USA: Mattel Q2-Zahlen
22:30 USA: Amazon Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
CHE: Sika Halbjahreszahlen
DEU: Intershop Communications Halbjahreszahlen
DEU: Porsche AG Q2-Zahlen
DEU: EnBW Halbjahreszahlen
FRA: Casino Halbjahreszahlen
FRA: Accor Halbjahreszahlen
ITA: Mediaset Halbjahreszahlen
ITA: Saipem Halbjahreszahlen
JPN: Nissan Q1-Zahlen
PRT: EDP Halbjahreszahlen
USA: International Paper Q2-Zahlen
USA: Valero Energy Q2-Zahlen
USA: Comcast Q2-Zahlen
USA: Bristol Myers Squibb Q2-Zahlen
USA: Air Products Q3-Zahlen
USA: Dow Inc. Q2-Zahlen
USA: AbbVie Q2-Zahlen
TERMINE KONJUNKTUR
09:00 ESP: Erzeugerpreise 06/19
09:00 ESP: Arbeitslosenquote Q2/19
09:00 AUT: Industrieproduktion 05/19
10:00 DEU: Ifo-Geschäftsklimaindex 07/19
13:00 TRK: Zentralbank Zinsentscheid
13:45 EUR: EZB Zinsentscheid (14.30 h Pk)
14:30 USA: Lagerbestände Großhandel 06/19 (vorläufig)
14:30 USA: Auftragseingang langlebige Güter 06/19 (vorläufig)
14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
16:30 USA: Energieministerium Ölbericht (Woche)
SONSTIGE TERMINE
10:00 DEU: Pk VDMA Power Systems und Bundesverband Windenergie zu Ausbauzahlender Windenergie an Land im ersten Halbjahr 2019, Berlin
DEU: BGH urteilt über Klage gegen den Internethändler Amazon: VerletzenGoogle-Anzeigen Markenrechte?
14:00 DEU: Urteilsverkündung in der Kündigungsschutzklage einer ehemaligenFührungskraft gegen Volkswagen AG
FREITAG, DEN 26. JULI 2019
TERMINE UNTERNEHMEN
07:00 NLD: Signify Q2-Zahlen
07:00 DEU: Nemetschek Q2-Zahlen
07:00 DEU: Washtec Q2-Zahlen (endgültig)
07:15 CHE: Nestle Halbjahreszahlen
07:20 FRA: EdF Halbjahreszahlen
07:30 FRA: Renault Halbjahreszahlen
07:50 ITA: Eni Halbjahreszahlen
08:00 GBR: Pearson Group Halbjahreszahlen
08:00 GBR: Vodafone Group Q1 Trading Update
08:00 SWE: Svenska Cellulosa Q2-Zahlen
12:00 DEU: Linde Hauptversammlung (Q2-Zahlen)
13:00 USA: Twitter Q2-Zahlen
14:00 USA: McDonald’s Q2-Zahlen
TERMINE UNTERNEHMEN OHNE ZEITANGABE
DEU: Audi Halbjahreszahlen
DEU: PSI Software Halbjahreszahlen
DEU: Befesa Q2-Zahlen
DEU: Frosta Halbjahreszahlen
ESP: CaixaBank Halbjahreszahlen
TERMINE KONJUNKTUR OHNE ZEITANGABE
EUR: DBRS Ratingergebnis EFSF, ESM
EUR: Fitch Ratingergebnis Finnland, Tschechien
EUR: Moody’s Ratingergebnis Finnland, Moldawien
EUR: S&P Ratingergebnis Slowakei
TERMINE KONJUNKTUR
08:45 FRA: Verbrauchervertrauen 07/19
14:30 USA: BIP Q2/19 (1. Veröffentlichung)
(onvista/dpa-AFX)
Titelfoto: onvista
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